了略显平淡的七月时间，进入到八月份。
不论是韩小东还是华尔街的国际投资，都在背地里紧锣密鼓地做着准备。
双方处于一种微妙的平衡之中，然而，该来的总会来。
香江金融保卫战的大决战终于在1998年8月拉开了帷幕。
1998年8月5日，国际炒家们一天之内抛售200多亿港元，打压港币汇率。香江金融管理局一反过去的被动做法，运用香江财政储备如数吸纳，将汇市稳定在1美元兑换7.75港元的水平上，银行同业市场拆借利息也只是略有上升。
8月6日，炒家又抛售了200多亿港元，金融管理局再出新招，不仅照单全收，而且将所吸纳的港元存入香江银行系统，起到了稳定银行同业拆借利息的作用，防止了因为拆息率提高造成股市下跌。
8月7日，因为已经公布中期业绩的一些蓝筹股的业绩表现不佳，导致恒生指数全日下跌212点，跌幅为2%。在此后的7日至13日这几个交易日中，香江继续采用吸纳港元的办法，稳定同业拆息率并进而达到稳定股市的目的。但由于炒家在股票市场上大肆做空，恒生指数最终还是跌到了9000点附近的低位，比一年前几乎下跌了3000点，一年之间总市值蒸发了6千亿港元市值。
8月13日，恒指跌破9000点后，港府组织港资、内地资金入市，与对手展开针对8月股指期货合约的争夺战。投机炒家要打压指数，港府则要守住指数，迫使投机者的合约无法于8月底之前如数套现。港府入市后大量买入国际炒家抛空的8月股指期货合约。香江方面的目的就是将期指由入市前的9000点推高到11000点，高于投资炒家10500点的平均建仓价位，这才算取得初步胜利。当日收市后，港府宣布已动用外汇基金干预股市与期市。
8月14日，香江正式参与股市和期市交易。香江为了维护港元，携巨额外汇基金进入股票市场和期货市场，与炒家进行直接对抗。港府向香江的港华、中银、获多利、和升等多家证券行发出指令，大量吸纳恒生指数蓝筹股，表示不惜成本，一定要将8月的股指抬高2000点。香江一反以往“积极不干预”政策，给投机者造成了始料不及的沉重打击。
香江金管局与国际游资战斗正酣，但是香江人却发现，那个说过一人守一城的东神却一直都没有露面。
东神去哪儿了？
这是全体香江人共同的疑问。